什么是 NFT，它們是如何工作的？

不可替代的代幣或 NFT 是代表從藝術(shù)到音樂(lè)再到視頻的任何事物的數(shù)字資產(chǎn)。盡管NFT 可用于買(mǎi)賣(mài)數(shù)字藝術(shù)品，但它們也可用于代表現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)。NFT 本質(zhì)上證明了它所代表的數(shù)字（或現(xiàn)實(shí)世界）資產(chǎn)是真實(shí)的。

為什么證明原創(chuàng)性很重要？因?yàn)閿?shù)字世界中存在的任何東西都可以復(fù)制，并且復(fù)制的次數(shù)沒(méi)有限制。然而，就像形而上學(xué)世界中存在的任何事物一樣，只有一個(gè)原件——即使是數(shù)字資產(chǎn)也是如此。

例如，文森特梵高的《星夜》現(xiàn)在可能已經(jīng)有數(shù)百萬(wàn)次迭代。我們?cè)诒?、藝術(shù)印刷品、雜志、數(shù)字藝術(shù)等上看到著名的藝術(shù)品。然而，全世界還只有一幅原畫(huà)。這是梵高于 1889 年在法國(guó)畫(huà)的那幅畫(huà)，目前在紐約現(xiàn)代藝術(shù)博物館展出。

盡管它的復(fù)制品很多，而且未來(lái)可能還會(huì)制作數(shù)十億美元，但梵高的原創(chuàng)作品仍然是最有價(jià)值的。同樣，NFT 通過(guò)在大量副本中證明其原創(chuàng)性來(lái)為資產(chǎn)增值。

本文將解釋如何投資 NFT 以及與 NFT 相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

NFT 是如何買(mǎi)賣(mài)的？

NFT 通常在網(wǎng)上買(mǎi)賣(mài)，經(jīng)常使用加密貨幣，并且它們通常使用與許多加密貨幣相同的底層軟件進(jìn)行編程。盡管歷史悠久，但 NFT 現(xiàn)在受到追捧，因?yàn)樗鼈冋诔蔀橐环N獲取和交易藝術(shù)品的流行方式。據(jù)路透社報(bào)道，NFT 銷(xiāo)售額在 2021 年達(dá)到250 億美元大關(guān)，而且短期內(nèi)沒(méi)有放緩的跡象。

不熟悉 NFT 的人可能想知道有什么大不了的，尤其是對(duì)于也可以在線查看、截屏和下載的數(shù)字藝術(shù)品。例如，Beeple 的“EVERYDAYS: The First 5000 Days”在佳士得以6930 萬(wàn)美元的價(jià)格售出，但也可以免費(fèi)在線觀看。

除了購(gòu)買(mǎi) NFT 藝術(shù)品作為投資外，收藏家還非常看重?fù)碛性嘉锲返淖C據(jù)。通俗地說(shuō)，NFT 的內(nèi)置認(rèn)證所提供的這種數(shù)字“吹牛的權(quán)利”具有很大的價(jià)值，尤其是在收藏家中。

NFT 也不僅僅適用于藝術(shù)品。游戲玩家和收藏家現(xiàn)在可以成為游戲內(nèi)物品和其他獨(dú)特資產(chǎn)的不可變所有者，并從中賺錢(qián)。

玩家還可以在虛擬世界中開(kāi)發(fā)賭場(chǎng)和主題公園等結(jié)構(gòu)并從中獲利，例如The Sandbox 和 Decentraland。他們還可以在二級(jí)市場(chǎng)上出售他們?cè)谡麄€(gè)游戲過(guò)程中收集的數(shù)字物品，例如頭像、服裝和游戲內(nèi)貨幣。

如何投資 NFT

現(xiàn)在您對(duì) NFT 是什么有了更多了解，您可能想知道如何投資它們。購(gòu)買(mǎi) NFT并不像購(gòu)買(mǎi)以太坊區(qū)塊鏈的原生加密貨幣以太（ETH）那么簡(jiǎn)單。此外，加密貨幣交易所不提供 NFT，因此您必須尋找其他地方。

以下是有關(guān)如何獲取這些數(shù)字代幣的分步指南：

購(gòu)買(mǎi) NFT 時(shí)要謹(jǐn)慎的另一件事是汽油費(fèi)。如果您以前從未在 Ether 中進(jìn)行過(guò)交易，您應(yīng)該知道它有額外的 gas 費(fèi)，這是為完成交易而支付的錢(qián)。如果汽油費(fèi)很高，您可能需要等待一段時(shí)間再購(gòu)買(mǎi) NFT，因?yàn)橐恍┵I(mǎi)家最終支付的汽油費(fèi)比購(gòu)買(mǎi) NFT 的要多。

如果您不熱衷于自己購(gòu)買(mǎi)它們，您也可以通過(guò)投資于 NFT 和加密基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)投資 NFT。但是請(qǐng)注意，要走 VC 路線，您首先需要成為一名合格的投資者。

如果您沒(méi)有認(rèn)證，還有其他途徑可以探索，例如購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)注于 NFT 的交易所交易基金，例如Defiance Digital Revolution ETF，該基金投資于 NFT 股票、區(qū)塊鏈和加密貨幣。

如果您需要更深入的信息，請(qǐng)閱讀我們關(guān)于如何買(mǎi)賣(mài)不可替代代幣的指南。

NFT 的優(yōu)勢(shì)是什么？

真實(shí)性

不可替代代幣的優(yōu)勢(shì)取決于代幣的唯一性。如前所述，由于每個(gè)代幣的唯一性，造假 NFT 是不可能的。由于 NFT 是在區(qū)塊鏈上創(chuàng)建的，因此每個(gè)都與唯一的記錄相關(guān)聯(lián)。

這是一種保證，因?yàn)橘I(mǎi)家知道他們得到的是真品而不是假貨。NFT 創(chuàng)造者可以解決發(fā)行數(shù)量有限的 NFT，使供應(yīng)稀缺，從而增加其價(jià)值。

所有權(quán)

不可替代代幣的主要優(yōu)勢(shì)是它們的所有權(quán)證明。由于 NFT 位于區(qū)塊鏈上，因此它們有助于通過(guò)單個(gè)帳戶(hù)識(shí)別所有權(quán)。它們也是不可分割的，因此不可能在不同的所有者之間進(jìn)行分割。同時(shí)，NFT 的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)保證了購(gòu)買(mǎi)者永遠(yuǎn)不必?fù)?dān)心假冒 NFT。

批評(píng)者認(rèn)為，人們可以拍一張 NFT 的照片，然后出售或贈(zèng)送。雖然你當(dāng)然可以擁有 NFT 的圖像，但它并不等同于擁有原始資產(chǎn)。例如，從互聯(lián)網(wǎng)上下載莫奈的照片并不會(huì)讓您成為它的所有者。

內(nèi)容所有權(quán)

NFT 的最大優(yōu)勢(shì)之一是它們賦予內(nèi)容創(chuàng)建者對(duì)其創(chuàng)作的完全所有權(quán)。在傳統(tǒng)的出版模式下，內(nèi)容創(chuàng)作者經(jīng)常會(huì)遇到占用利潤(rùn)和盈利潛力的平臺(tái)問(wèn)題。

例如，在這些平臺(tái)上發(fā)布內(nèi)容的數(shù)字藝術(shù)家通過(guò)向藝術(shù)家粉絲展示廣告來(lái)賺錢(qián)。然而，這筆錢(qián)并沒(méi)有全部直接給藝術(shù)家。它的一部分轉(zhuǎn)而進(jìn)入平臺(tái)。有時(shí)，如果不是全部利潤(rùn)，更大的一部分會(huì)流向平臺(tái)。

NFT 可以幫助內(nèi)容創(chuàng)建者繞過(guò)將內(nèi)容所有權(quán)轉(zhuǎn)移到他們用來(lái)發(fā)布內(nèi)容的平臺(tái)的需要。通過(guò) NFT，內(nèi)容所有權(quán)直接集成到內(nèi)容中。當(dāng)創(chuàng)作者出售內(nèi)容時(shí)，利潤(rùn)直接歸他們所有。如果新所有者出售 NFT，如果他們能夠?yàn)榇私⒅悄芎霞s，版稅也可能歸所有者所有。

可轉(zhuǎn)移性

NFT 也很容易轉(zhuǎn)移。使用各種交易選項(xiàng)在某些市場(chǎng)上交易 NFT 很容易。這使得買(mǎi)賣(mài)雙方可以非常容易地移動(dòng) NFT，而不必?fù)?dān)心丟失或被盜。

例如，游戲開(kāi)發(fā)者可以將游戲內(nèi)物品作為 NFT 發(fā)行，玩家可以將其存儲(chǔ)在他們的數(shù)字錢(qián)包中。然后玩家可以在游戲之外使用游戲商品，甚至出售它們以獲取利潤(rùn)。由于 NFT 是基于它們的，因此使用智能合約可以更輕松地進(jìn)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移。根據(jù)智能合約的規(guī)定，當(dāng)滿(mǎn)足某些條件時(shí)，可以在買(mǎi)賣(mài)雙方之間完成所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

NFT 的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

與 NFT 相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)將在以下部分進(jìn)行說(shuō)明。

智能合約風(fēng)險(xiǎn)

在某些情況下，黑客可以利用智能合約的弱點(diǎn)攻擊 DeFi 網(wǎng)絡(luò)并竊取大量加密貨幣。最近的 Poly Network 黑客事件就是一個(gè)例子，價(jià)值 6 億美元的 NFT 被盜。黑客攻擊的主要原因是智能合約安全性薄弱，為攻擊者創(chuàng)造了一個(gè)切入點(diǎn)。

對(duì) Poly Network 等著名 DeFi 網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模攻擊證明，如果代碼存在缺陷，智能合約可能會(huì)使網(wǎng)絡(luò)面臨攻擊風(fēng)險(xiǎn)。

評(píng)估挑戰(zhàn)

NFT 市場(chǎng)最大的挑戰(zhàn)之一是評(píng)估。由于仍然沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)，NFT 價(jià)格確定仍然存在很多不確定性。雖然 NFT 的價(jià)格在很大程度上取決于獨(dú)特性、創(chuàng)造力和稀缺性等因素，但價(jià)格往往波動(dòng)很大。

價(jià)格波動(dòng)保持不變，因?yàn)槿藗儼l(fā)現(xiàn)很難確定可能推動(dòng) NFT 價(jià)格的因素。因此，NFT 評(píng)估仍然是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

法律挑戰(zhàn)

目前在任何國(guó)家/地區(qū)都沒(méi)有 NFT 的法律定義。這是因?yàn)槿匀粵](méi)有國(guó)際組織負(fù)責(zé)在全球范圍內(nèi)實(shí)施有關(guān) NFT 的法規(guī)。

由于對(duì) NFT 的興趣增加，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的需求日益明顯。NFT 的應(yīng)用也發(fā)生了重大變化。在這種情況下，需要一個(gè)具有明確規(guī)則和法規(guī)的監(jiān)管框架。

網(wǎng)絡(luò)威脅

除了受歡迎程度的提高，對(duì) NFT 市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)攻擊事件也有所增加。在某些情況下，整個(gè) NFT 商店的假?gòu)?fù)制品都在網(wǎng)上設(shè)置，以吸引毫無(wú)戒心的買(mǎi)家。

假 NFT 商店通過(guò)模仿其內(nèi)容、徽標(biāo)和品牌來(lái)偽裝成真實(shí)商店。唯一的區(qū)別是他們銷(xiāo)售的 NFT 在現(xiàn)實(shí)世界和在線技術(shù)上是不存在的。

惡意演員還可能冒充著名的 NFT 藝術(shù)家并出售他們的作品，假冒為著名的 NFT 藝術(shù)家的作品。由于假 NFT 贈(zèng)品、版權(quán)盜竊、假商店和 NFT 藝術(shù)家冒充等問(wèn)題，在線欺詐仍然是 NFT 市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)

當(dāng)買(mǎi)家確定他們從合法來(lái)源購(gòu)買(mǎi)時(shí)，NFT 所有權(quán)是一種好處。但是，從信譽(yù)較差的市場(chǎng)和買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi) NFT 可能會(huì)使買(mǎi)家面臨購(gòu)買(mǎi)復(fù)制品被冒充為原件的風(fēng)險(xiǎn)。因此，買(mǎi)家必須謹(jǐn)慎行事，并盡職盡責(zé)地核實(shí)賣(mài)家是否擁有他們出售的 NFT。

當(dāng)買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi) NFT 的復(fù)制品時(shí)，他們只獲得使用 NFT 的權(quán)利，而不是其知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這仍然是 NFT 交易的一個(gè)弱點(diǎn)，因?yàn)槿ブ行幕瘏^(qū)塊鏈技術(shù)仍然沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)（版權(quán)、商標(biāo)、精神權(quán)利等）。

將 NFT 視為證券的挑戰(zhàn)

據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)稱(chēng)，目前市場(chǎng)上大多數(shù) NFT 都是作為證券出售的。因此，也有很多買(mǎi)家考慮購(gòu)買(mǎi) NFT 作為證券。

由于并非所有 NFT 都是證券，因此在將 NFT 視為證券的買(mǎi)家中引入了風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)上講，要使 NFT 有資格成為證券，它們首先需要通過(guò)Howey 證券測(cè)試設(shè)置的參數(shù)。

NFT 是否是證券取決于具體情況。如果 NFT 代表藝術(shù)品、游戲收藏品或類(lèi)似物品的所有權(quán)，則它不是證券。另一方面，如果 NFT 被宣傳為投機(jī)性投資，并且隨著時(shí)間的推移會(huì)增值，則可以將其視為投資合約。根據(jù)美國(guó)最高法院的授權(quán)，投資合同是廣泛分類(lèi)的資產(chǎn)，其功能類(lèi)似于證券。

NFT 是一項(xiàng)好的投資嗎？

這是一個(gè)仍有爭(zhēng)議的問(wèn)題，因?yàn)?NFT 的價(jià)值高度依賴(lài)于特定的用例。NFT 的一些良好投資案例的例子是它們被用來(lái)代表藝術(shù)品或游戲收藏品的所有權(quán)。除此之外，很難對(duì) NFT 是否是好的投資做出一般性的陳述。

圍繞 NFT 的監(jiān)管不確定性對(duì)大規(guī)模采用的方式構(gòu)成了重大障礙。這種缺乏監(jiān)管意味著買(mǎi)賣(mài)雙方在進(jìn)行交易時(shí)沒(méi)有規(guī)則可循，因此在買(mǎi)賣(mài) NFT 時(shí)難以評(píng)估和降低風(fēng)險(xiǎn)。